Portafogli

La divisione 60/40 è obsoleta…

PRIMO SULLA SICUREZZA

In un portafoglio, le obbligazioni forniscono protezione contro i capricci dei mercati azionari. Questa sicurezza può essere trovata in titoli robusti, come i titoli blue chip. Si tratta di azioni di società leader nel proprio mercato e con grandi capitalizzazioni di mercato. La loro robustezza consente loro di resistere relativamente agli alti e bassi dei mercati azionari.

Questi titoli possono essere combinati con titoli negoziati in borsa e fondi negoziati in borsa (ETF) obbligazionari a gestione attiva, che forniscono accesso, a basso costo, a obbligazioni con leva, liquidità e protezione dal rischio.

CONCENTRATI SULLE PRESTAZIONI

Un’alternativa è ridurre la quota di azioni e obbligazioni in portafoglio, aggiungendo investimenti alternativi. Il portafoglio potrebbe quindi assomigliare a questa distribuzione: 40% in azioni, 30% in obbligazioni, 30% in investimenti alternativi. Questa assegnazione mira a portare rendimento attraverso immobili, capitale privato, prestiti alternativi, ecc.

Il rischio è quindi ripartito su tre classi di attività e gli investimenti alternativi possono offrire essi stessi esposizioni al rischio molto diverse tra loro.

Tuttavia, questa esposizione ad attività alternative deve essere graduale e distribuita su più anni. Il cliente deve comprendere chiaramente in cosa sta investendo e i rischi connessi. I costi di questi investimenti alternativi possono essere elevati. Gli investimenti, d’altra parte, possono essere illiquidi.

PENSANDO ALLA PENSIONE

Se il portafoglio è un elemento essenziale del piano pensionistico del cliente, le obbligazioni restano un importante elemento di protezione. Il cliente dovrebbe trattenere da due a tre anni di spese sotto forma di obbligazioni, al fine di proteggersi da una possibile crisi dei mercati azionari. Questo potrebbe equivalere a una divisione 60/40, ma se questo è adeguato per raggiungere gli obiettivi del cliente, perché privarsene?

SCOMMETTI SULLA AZIONE ETF

Una possibilità, per diversificare il rischio cercando il rendimento, è scommettere su ETF azionari, a loro volta diversificati tra piccole, medie e grandi imprese,

Le riserve di emergenza possono essere lasciate nel mercato monetario o addirittura lasciate in contanti.

RIDURRE L’ALLOCAZIONE DI OBBLIGAZIONI

Un adeguamento può consistere nel limitarsi a ridurre la quota di obbligazioni in portafoglio. La distribuzione può quindi andare da 60/40 a 75/25. Ciò equivale a una maggiore esposizione ai mercati azionari, al fine di ottenere maggiori rendimenti… il che si accompagna a un rischio maggiore. Anche in questo caso, la scelta delle azioni deve essere attentamente soppesata.

E tu, cosa stai facendo per diversificare il tuo portafoglio?

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