Portafogli

Colonna: Il portafoglio responsabile | Il dovere

Questa settimana, la richiesta di una coppia ha attirato la mia attenzione. “Siamo una coppia i cui valori personali [lui] imporre il passaggio a un portafoglio pienamente responsabile. Vorremmo sapere quanta prestazione dobbiamo sacrificare e come fare per farlo. Abbiamo anche molte domande sui rischi del greenwashing. »

L’interesse degli investitori per l’investimento responsabile (RI) è fuori dubbio. Per i nuovi investitori, la decisione di scommettere sul RI sarà facile. Tutto quello che devi fare è scoprire le opzioni disponibili da uno specialista e adottare una politica di investimento che soddisfi i tuoi obiettivi finanziari personali, la tua tolleranza al rischio e i tuoi valori.

Nella stragrande maggioranza dei casi, però, il passaggio a un portafoglio cosiddetto “responsabile” porta a interrogativi e riflessioni. Molti si interrogano sull’opzione di effettuare una transizione completa, mentre altri stanno valutando la graduale integrazione di IR man mano che vengono effettuati nuovi acquisti. Ecco alcune cose che dovresti valutare prima di agire.

Guarda oltre le prestazioni

In primo luogo, ho effettuato un’analisi comparativa del vecchio portafoglio della coppia e del portafoglio del modello 100% IR utilizzato con noi. L’analisi mostra che nel breve termine il rendimento del portafoglio IR è leggermente superiore; nel 2020 il portafoglio IR ha dato rendimenti molto interessanti. Annualizzato su più di tre anni, il rendimento differisce meno. Tuttavia, questo confronto ha i suoi limiti, dal momento che alcuni fondi nel portafoglio del RI sono stati creati molto di recente. Impossibile inoltre sapere se gli stuzzicanti risultati del 2020 non siano riconducibili a un certo effetto di novità ed entusiasmo.

La coppia dovrebbe anche sapere che il confronto di due portafogli non dovrebbe limitarsi al confronto dei rendimenti passati. La deviazione standard permette di valutare il rischio di un portafoglio, misurando l’evoluzione del valore di un bene rispetto al suo rendimento medio in un dato periodo. Una deviazione standard più alta implica un investimento più volatile e un rendimento più incerto. Nel nostro caso, la deviazione standard è superiore di qualche punto base per la versione IR del portafoglio. Quando si esita tra due fondi o due portafogli, devono essere presi in considerazione anche i rapporti di cattura al rialzo e al ribasso.

L’ideale è mantenere i fondi che catturano il massimo aumento possibile del loro indice di mercato azionario di riferimento e il minor numero possibile di fondi in calo. Nel complesso, nel confronto fatto per i nostri lettori, l’acquisizione netta è stata leggermente più favorevole al portafoglio IR. Infine, per aiutare la nostra coppia a prendere una decisione, è stato confrontato anche il rapporto informativo. Questo misura il rendimento “attivo”, ovvero la performance del gestore nella selezione dei titoli, rispetto a un indice di riferimento. Questo confronto ha anche leggermente favorito il portafoglio IR.

Il vero impatto del portafoglio IR

Capisco la paura degli investitori per il greenwashing. La loro prima arma per difendersi da ciò è comprendere appieno le diverse strategie utilizzate dai gestori dei cosiddetti fondi responsabili, fondi che integrano fattori ambientali, sociali e di governance (ESG). Non pensare che tutti i fondi che non utilizzano la strategia di esclusione siano solo marketing. Inoltre, limitare la scelta dei fondi non consente di avere un portafoglio ben diversificato, che rimane la migliore qualità di un portafoglio a lungo termine.

Quando si aprono le proprie opzioni per includere i fondi utilizzando, ad esempio, la strategia tematica o l’integrazione di fattori ESG nell’analisi finanziaria, occorre tuttavia prestare attenzione e prestare attenzione al reale impatto dei fondi offerti. Ad esempio, l’investitore può verificare con il proprio specialista RI in che modo la selezione dei titoli e il metodo di gestione attiva dei fondi riflettano il loro impegno nei confronti delle questioni ESG. È inoltre possibile quantificare la quota di un portafoglio rappresentata da investimenti in settori positivi, come gestione idrica, energie rinnovabili e salute, e, viceversa, cercare di trattenere investimenti la cui esposizione in settori sfavorevoli, come agricoltura intensiva, armamenti o olio, è inferiore. L’analisi svolta per i nostri lettori ha così potuto mostrare che al di là del rendimento, il loro portafoglio attuale è molto più presente nei settori dannosi rispetto al portafoglio modello IR.

Nessuna cattiva scelta

Insomma, la nostra coppia dovrebbe essere rassicurata da questa analisi. Il suo portafoglio attuale è molto buono, ma la mia analisi mostra che passare a un portafoglio che rifletta pienamente i suoi valori come desidera non è rischioso. Quindi ha una scelta! Può anche aspettarsi rendimenti comparabili, con un rischio leggermente maggiore. Infine, dovrebbe assumere uno specialista del RI per distinguere il greenwashing dal fatto che un portafoglio RI può utilizzare strategie diverse con diversi guadagni. Sebbene rimanga difficile valutare appieno l’impatto dei cosiddetti fondi responsabili, è anche sbagliato pensare che tutte queste opzioni di investimento siano solo greenwashing.

Per vedere in video

About the author

michaelkorsoutlet

Leave a Comment